據多家棉花貿易商及新疆本地加工企業(yè)反映，自8月中旬以來，鄭棉主力CF2601合約價格維持在14000–14235元/噸區(qū)間，同時新疆內外倉儲庫的新疆棉基差報價和一口價出現上漲。但由于國內紡織服裝行業(yè)“金九銀十”銷售旺季啟動較預期偏慢，加上2025/26年度新疆新棉預計提前一周以上上市，2024/25年度新疆棉的詢價與成交節(jié)奏較8月上旬有所放緩——部分原因也源于紡織企業(yè)“后點價”合同在該時段集中執(zhí)行完畢。

在這一背景下，南疆喀什、阿克蘇、庫爾勒等地的監(jiān)管庫和交割庫皮棉資源正獲得越來越多市場主體的關注。由于該類資源不僅基差水平相對較低，其在品級、纖維長度、斷裂比強度及含雜等關鍵指標上也表現優(yōu)良，因此受到疆內及內地用棉企業(yè)、貿易商的普遍青睞，商業(yè)庫存去化速度明顯快于北疆地區(qū)。據新疆多家大型棉花企業(yè)估算，截至8月20日，全疆棉花商業(yè)庫存可能已降至100萬噸以下，同比降幅呈現持續(xù)擴大態(tài)勢。

從主流電商平臺及棉花企業(yè)的報價情況看，8月25–27日期間，南疆倉庫3129B級機采棉（斷裂比強度28–31GPT）銷售基差多數處于1050–1450元/噸區(qū)間（涵蓋農一師、農三師資源及倉單，對標CF2601合約）；而北疆倉庫同等級機采棉（斷裂比強度29–32GPT）基差則普遍在1340–1700元/噸。考慮到七、八兩個月南疆多數紡織企業(yè)保持八成至九成的較高開機率，加之近期棉紗去庫存進程良好，部分棉花企業(yè)和南疆加工廠不僅放緩了向內地移庫的節(jié)奏，還表現出較強的提價意愿，試圖推動南疆資源基差向北疆水平靠攏。

尤其值得注意的是，八月以來，兵團所屬企業(yè)及大中型棉花貿易商對2024/25年度兵團棉的掛牌量和報價較六、七月顯著增加。例如，湖北某貿易企業(yè)一度單次新增6000噸兵團棉掛單。然而，由于兵團棉基差普遍高于地方軋花廠100–300元/噸，且其在纖維長度整齊度、含雜及異纖控制等指標方面的優(yōu)勢并不突出，當前用棉企業(yè)對其高基差的接受能力仍較為有限。這一情形也導致高品質地方棉的實際銷售進度明顯快于兵團棉。