近期，鄭棉期貨整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，河北地區(qū)棉花銷售基差保持穩(wěn)定，但現(xiàn)貨市場交易活躍度不高，成交略顯清淡。與此同時，棉紗市場則表現(xiàn)出穩(wěn)中偏強的態(tài)勢，企業(yè)報價小幅試探性上調，實際成交有所回暖。

基差報價穩(wěn)定，現(xiàn)貨成交清淡

目前，多數(shù)棉花企業(yè)仍以CF2509合約為基準進行基差報價。在內(nèi)地倉庫自提條件下，新疆產(chǎn)高品質機采棉中，31級雙“28”（馬克隆值和長度均為28）棉花主流基差報價約為CF2509+1300元/噸。

雙“29”棉花報價約為CF2509+1500元/噸；而長度和強力均達“30”以上的頂級品質棉花，基差報價普遍在CF2509+1600元/噸以上。整體來看，基差水平維持穩(wěn)定。

受紡織企業(yè)“隨用隨買”采購策略影響，現(xiàn)貨成交活躍度不高。多數(shù)紡企已提前鎖定基差并完成取貨，后續(xù)主要通過點價方式靈活成交。

期貨價格堅挺，抑制現(xiàn)貨采購

近期棉花期貨價格走勢堅挺，進一步抑制了現(xiàn)貨批量采購需求，導致市場交投偏冷。紡織企業(yè)普遍期待“金九銀十”傳統(tǒng)旺季帶來需求提振。

但近年來該周期行情表現(xiàn)平平，企業(yè)信心仍顯不足。當前多數(shù)紡企維持限產(chǎn)狀態(tài)，開機率偏低。隨著原料成本上升，企業(yè)虧損壓力加大。

為維持正常運營，紛紛對棉紗報價進行小步慢漲式調整。盡管提價意愿增強，但市場接受度有限，實際成交中常需通過優(yōu)惠回調以促成交易。

棉紗報價試探上漲，實際成交存優(yōu)惠

目前，普梳C32S棉紗主流報價集中在20550-20600元/噸，高品質C40S棉紗報價則在21550-21600元/噸區(qū)間。盡管庫存壓力有所緩解，但企業(yè)對后市仍持謹慎態(tài)度。

一位當?shù)丶徠筘撠熑吮硎�，新年度棉花收獲在即，預計籽棉收購價將低開，豐產(chǎn)預期下棉價走勢不明朗，當前棉紗銷售仍以促進成交為主，提價空間十分有限。

總體看，棉花現(xiàn)貨市場交投清淡，棉紗市場雖有提價嘗試，但受制于終端需求疲軟和后市不確定性，反彈動力不足。

后市展望：短期維持穩(wěn)中偏弱格局

短期內(nèi)棉花市場或將維持穩(wěn)中偏弱、成交優(yōu)先的運行格局。紡織企業(yè)面臨的虧損壓力與日俱增，而終端需求未能提供足夠支撐。

新棉上市季節(jié)即將到來，市場參與者普遍持觀望態(tài)度，期待新的市場指引。棉花加工企業(yè)與紡織企業(yè)之間的博弈仍在繼續(xù)，價格傳導機制面臨挑戰(zhàn)。

市場分析師指出，未來幾周的市場走勢將很大程度上取決于新年度棉花收購價格和下游需求的實際恢復情況，建議各方保持謹慎態(tài)度。